Navigation
23
Οκτ
location
Αθήνα
26oC
Αίθριος - καθαρός
11 Μαρ 2015

Τι αναμένει η Deutsche Bank για το δ’ τρίμηνο των ελληνικών τραπεζών

deutsche-bank Τράπεζες

Πρόοδο στα περιθώρια για τις ελληνικές τράπεζες στο δ΄ τρίμηνο βλέπει η Deutsche Bank, αλλά αναμένει ότι το κόστος ρίσκου θα παραμείνει υψηλό.

Σύμφωνα με ανάλυση της 10ης Μαρτίου, η Deutsche Bank τονίζει πως αναμένει τα έσοδα από τις βασικές δραστηριότητες, να είναι σε μεγάλο βαθμό σταθερά σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ οι συνεχείς μειώσεις του κόστους θα πρέπει να επιτρέψουν τα προ-προβλέψεων κέρδη να παραμείνουν σταθερά.

Εκτιμά ότι τα NPLs θα συνεχίσουν να αυξάνονται, και το κόστος ρίσκου να παραμένει υψηλό καθώς οι τράπεζες προσπαθούν να άρουν την κάλυψη των προβλέψεων. Επιπλέον, οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων θα δώσουν στις διοικήσεις την ευκαιρία να παρέχουν ένα update στους επενδυτές αναφορικά με τις εκροές καταθέσεων, την ανεξαρτησία από τον ELA, το κόστος των προθεσμιακών, την ποιότητα των δανείων και την πιστωτική ζήτηση.

Παρά την αξιοσημείωτη αβεβαιότητα, «βλέπουμε σημαντική προοπτική ανόδου για τον κλάδο. Η Εθνική τράπεζα παραμένει το top pick.

Τονίζει ακόμη ότι η πολιτική αβεβαιότητα πλήττει το επιχειρηματικό μοντέλο, ενώ οι εκροές ενισχύουν τις εντάσεις. Η Deutsche Bank αναφέρει ότι οι εκροές καταθέσεων στο δ΄ τρίμηνο ύψους 4 δισ. ευρώ ακολουθήθηκαν από περαιτέρω 12,5 δισ. ευρώ τον Ιανουάριο του 2015. Η τάση των εκροών πιθανότητα συνεχίστηκε τον Φεβρουάριο, αν και ο Μάρτιος φαίνεται να είναι πιο σταθερός.

Αυτές οι εκροές, και η απόφαση της ΕΚΤ τον Φεβρουάριο να αφαιρέσει την επιλεξιμότητα των ελληνικών ομολόγων ως collateral για τη χρηματοδότηση από το ευρωσύστημα, έχουν αυξήσει την χρήση του ELA. Βασικό ρίσκο είναι ότι η ΕΚΤ μπορεί να περιορίσει το εύρος της στήριξης ρευστότητας, προκαλώντας περαιτέρω απομόχλευση.

Επισημαίνει δε ότι οι δείκτες ποιότητας των assets θα παρακολουθούνται στενά, εκτιμώντας ότι τα NPLs συνέχισαν να αυξάνονται και στο δ΄ τρίμηνο. «Αναμένουμε περαιτέρω αύξηση 2% στα ποσοστά κάλυψης στο δ΄ τρίμηνο. Ως αποτέλεσμα θεωρούμε ότι το κόστος του κινδύνου θα παραμείνει υψηλό».

Η Eurobank ανοίγει την αυλαία των αποτελεσμάτων για τις ελληνικές τράπεζες με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων δ΄ τριμήνου σήμερα. Η Deutsche Bank αναμένει καθαρές ζημιές 328 εκατ. ευρώ, μείωση 2% στις καταθέσεις σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ τα δάνεια μπορεί να εμφάνισαν μικρή αύξηση. Τα κόστη ρίσκου θα παραμείνουν υψηλά (στο 4,6% των ακαθάριστων δανείων), αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη δημιουργία NPLs και την υψηλότερη κάλυψη.

Η Alpha Bank ανακοινώνει αποτελέσματα στις 19 Μαρτίου, με την Deutsche Bank να περιμένει ζημιές 282 εκατ. ευρώ, καθαρές εκροές καταθέσεων και μικρή αύξηση των δανείων και των assets. «Βλέπουμε σταθερά περιθώρια αλλά υψηλότερο κόστος ρίσκου. Η πολιτική αβεβαιότητα έχει επιβραδύνει την ανάκαμψη της οικονομία και έχει καταστήσει δυσκολότερη την αναδιάρθρωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων».

Για την Εθνική τράπεζα αναμένει ζημιές 618 εκατ. ευρώ, επισημαίνοντας ότι τα εποχιακά υψηλότερα κόστη στην Τουρκία θα οδηγήσουν σε μείωση τα λειτουργικά κέρδη σε τριμηνιαία βάση.

Η Deutsche Bank κάνει λόγο για δυναμική ανόδου περί το 70% για τις ελληνικές τράπεζες, αν και η σημαντική μεταβλητότητα πιθανώς θα επιμείνει.

ΕΤΙΚΕΤΕΣ:

ΓΡΑΨΤΕ ΤΟ ΣΧΟΛΙΟ ΣΑΣ

PolicePress