Navigation
26
Μαρ
location
Αθήνα
25oC
Αραιή συννεφιά
3 Απρ 2015

Το ελληνικό CDS δείχνει χρεοκοπία -στις 2825 μ.β.

Ομόλογα Οικονομία

Τα ταμειακά διαθέσιμα επαρκούν έως τα τέλη Απριλίου με αρχές Μαΐου και προφανώς η κατάσταση της ελληνικής οικονομίας είναι πολύ οριακή.
Τα τρέχοντα επίπεδα αντικατοπτρίζουν το ποσοστό ρίσκου της Ελλάδος ενώ τα CDS υποδηλώνουν ότι ακόμη η χώρα βρίσκεται στον πυρήνα της ζώνης της χρεοκοπίας.
Μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομολόγων.
Σήμερα δεν υπάρχουν τιμές, όσες εμφανίζονται είναι χθεσινά κλεισίματα, ωστόσο όπου υπάρχουν τιμές επιβεβαιώνουν ότι η Ελλάδα κινδυνεύει.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 52 με 53 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,95% και απόδοση πώλησης 11,69%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1156 μονάδες βάσης από 1151 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2825 μ.β. έχει επιδεινωθεί περαιτέρω.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 28,25% ή 2,82 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα οι τιμές έχουν υποχωρήσει ακόμη περισσότερο αλλά με ελάχιστες συναλλαγές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 65 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,58%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 67,40 μ.β. με μέση απόδοση 23,35% και απόδοση αγοράς 23,8% από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, παραμένουν όμως κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,75% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,70%, η Ισπανία 1,22% και η Ιταλία 1,25%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,19% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,15% που σημειώθηκε στην 1η Απριλίου του 2015.

ΕΤΙΚΕΤΕΣ:

ΓΡΑΨΤΕ ΤΟ ΣΧΟΛΙΟ ΣΑΣ

kinima_ypervasi