Navigation
24
Οκτ
location
Αθήνα
22oC
Αίθριος - καθαρός
2 Φεβ 2018

«Καθαρή» έξοδος στις αγορές με… βρωμόλογα!

Λουκά Γεωργιάδη Απόψεις | Λουκά Γεωργιάδη

Την τελευταία τριετία συνηθίσαμε να ακούμε από τη συγκυβέρνηση διαφόρων επιπέδων…. βρωμόλογα. Κυριολεκτικά και μεταφορικά. Τα τελευταία «βρωμόλογα» που μάλλον μαζεύτηκαν άρον άρον αφορούν μια «καθαρή» έξοδο της Ελλάδας στις αγορές. Και είναι «βρωμόλογα» γιατί οι σημερινοί κυβερνώντες μιλούν για κάτι που θα είχε παγιωθεί από το 2015, αλλά το κάνουμε με καθυστέρηση και αφού φορτώθηκε στην ελληνική κοινωνία ένα τεράστιο κόστος που αγγίζει τα 210 δισ. ευρώ.

Χθες, ο αμερικανικός οίκος της JP Morgan βγήκε ορθά κοφτά και έριξε τη… χυλόπιτα στην ελληνική κυβέρνηση. Αποκαλεί πλέον την «καθαρή» έξοδο στις αγορές ως «βρώμικη»! Κι αυτό γιατί μάλλον ένα τέταρτο πρόγραμμα χρηματοδότησης της Ελλάδας είναι μάλλον απίθανο, ωστόσο είναι δεδομένο πως η έξοδος στις αγορές και η ρύθμιση του χρέους ισοδυναμούν με ένα μνημόνιο σε συνθήκες αυξημένης εποπτείας ή επιτροπείας ή κηδεμονίας! Τι θέλει να πει άραγε ο ποιητής; Σε προηγούμενη έκθεση ο αμερικανικός οίκος είχε αναφέρει ότι οι επιλογές ανάμεσα σε μια «καθαρή» και μια «βρώμικη» έξοδο σχετίζονται με την ύπαρξη μιας προληπτικής γραμμής πίστωσης, την οποία μάλιστα εκτιμά ως πιθανότερο ενδεχόμενο, συνοδευόμενη με ενισχυμένη εποπτεία. Αυτό συνιστά την επιλογή της «καθαρής» εξόδου που όπως επισημαίνει είναι όχι μόνο λιγότερο πιθανή αλλά και λιγότερο επιθυμητή. Ας μην ξεχάσουμε στο σημείο αυτό να αναφέρουμε την επίθεση της κυβέρνησης στον Διοικητή της Τραπέζης Ελλάδος Γιάννη Στουρνάρα, όταν ο τελευταίος… τόλμησε να μιλήσει για την ανάγκη κάλυψης της Ελλάδας μέσα από μια προληπτική γραμμή πίστωσης όταν θα βγει στις αγορές.

Το λάθος της ελληνικής κυβέρνησης είναι ότι ειδικά στις παρεμβάσεις του Διοικητού της Τραπέζης Ελλάδος βλέπει συνέχεια… δόλο. Σίγουρα η προκατάληψη και η άγνοια κινδύνου είναι στοιχεία που δεν βοηθούν. Πολύ περισσότερο δεν βοηθά η ιδεοληπτική ρητορική για θέματα που κάποιοι γνωρίζουν πολύ καλά και κάποιοι άλλοι δείχνουν να παραγνωρίζουν ή να αγνοούν. Μια «καθαρή» έξοδος στις αγορές χωρίς πιστωτική γραμμή όχι μόνο θα καταστήσει τα ελληνικά ομόλογα μη επιλέξιμα για το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, όπως επισημαίνει (και) η JP Morgan, αλλά θα τοποθετούσε την Ελλάδα εκτός ενός προγράμματος με τους πιστωτές. Αυτό θα ανάγκαζε τη χώρα μας να εξαλείψει το waiver για τις ελληνικές τράπεζες. Αυτό είχε επισημάνει ο Γ. Στουρνάρας και οι (συγ)κυβερνητικοί έσπευσαν να τον… φάνε. Οι άνθρωποι δεν καταλαβαίνουν ότι χωρίς την προληπτική γραμμή πίστωσης οι ελληνικές τράπεζες θα είναι εκτεθειμένες ανά πάσα στιγμή στους επαχθείς όρους του μηχανισμού ρευστότητας της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ELA).

Πρακτικά, χωρίς προληπτική γραμμή πίστωσης οι ελληνικές τράπεζες θα κινδυνεύουν ανά πάσα στιγμή με ακριβότερο κόστος δανεισμού και ως φυσικό επακόλουθο, θα αρχίσουν να «ψαλιδίζουν» τους στόχους της κερδοφορίας και τα μεγέθη του ισολογισμού τους. Και αντιλαμβανόμαστε όλοι σε τι μπορεί να οδηγήσει μια απόκλιση από τους στόχους. Επί της ουσίας η προληπτική γραμμή πίστωσης χρησιμεύει ως… αλεξίπτωτο ή… αλεξικέραυνο. Με την προληπτική γραμμή πίστωσης θα είναι εύκολη η διαδικασία για την επόμενη μέρα κυρίως στο κομμάτι της κάλυψης των τραπεζών. Αλλά κάτι τέτοιο δεν το θέλει η κυβέρνηση, επιμένοντας στα… βρωμόλογα περί «καθαρής» εξόδου. Εκτός και αν πιστεύει ότι δεν θα είναι κυβέρνηση, οπότε μπορεί να λέει ότι… βρωμόλογα θέλει!

Λουκάς Γεωργιάδης

e-mail: [email protected]

ΕΤΙΚΕΤΕΣ:

ΓΡΑΨΤΕ ΤΟ ΣΧΟΛΙΟ ΣΑΣ

PolicePress